幻灯二

互联网巨头和硬件大厂为什么都瞄准了教育平板?

近日,深圳市优学天下教育发展股份有限公司向深交所递交招股说明书,登陆创业板,拟募集资金4.86亿元。优学天下方面表示,本轮募资将用于个性化教育平台升级建设项目、人工智能技术研发中心建设项目等。

 

优学天下是一家主要从事智能互动教育设备的研发、生产和销售的创新型企业。公司主要产品有教育平板电脑、智能手表、点读机、教育机器人等智能互动教育设备,旗下品牌优学派为消费者所熟知。

 

优学派与曾经知名的学习机品牌诺亚舟颇有渊源。优学派创始人、深圳市优学天下教育发展股份有限公司董事长唐本国便是诺亚舟创始人之一,目前持有优学天下 31.20%股份,为第一大股东。

 

2011年,诺亚舟教育将电子教育产品剥离出去,专注于学前教育、基础教育和辅助教育。而优学派官网显示,2011年,创始人唐本国凭借“互联网+教育”的卓越眼光整合集团旗下资源,成立了深圳市优学天下教育发展股份有限公司。据用过优学派的消费者透露,起初,优学派产品中很多视频还是诺亚舟的。在很多人看来,优学派是站在诺亚舟的肩膀上发展起来的。

 

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六成利润靠补贴,公司盈利能力存疑

 

据财报数据显示,优学天下2017年-2019年实现营收5.16亿元、6.69亿元、7.33亿元,年平均复合增长率高达19.19%。同期,优学天下净利润分别为2774.43万元、3467.81万元、3670.55万元,主营业务毛利率分别为 35.90%、34.86%、35.08%。

 

业绩的增长或许来源于出货量的不断增加。据招股书,2017-2019年教育平板电脑产品销量分别为45.05万台、54.97万台和56.27万台。但关于市场占有率情况优学天下没有进行分析。

 

不过据IDC数据显示,2017-2019年我国教育平板电脑出货量为370万台、390万台及410万台;那么优学天下的市占率应该分别在12.18%、14.09%和13.72%左右,这一数据是什么概念呢?

 

根据前瞻产业研究院报告2020Q2数据显示,在教育平板行业中,步步高以41.8%的市场份额独占鳌头,读书郎和优学天下则分别位于第二和第三位,市场份额占比分别为10.40%和9.10%。

 

尽管属于行业前列,但优学天下的市场份额与位居首位的步步高还相差很远。

 

同时,从扣非净利润来看,优学天下的业绩增长情况还是略显乏力。扣非净利润在2017~2019年和2020年截至6月30日期间,分别为2,646.55万元、3,149.65万元、3,030.90万元和-223.97万元,在2019年出现下滑,并在2020年上半年出现盈转亏。

 

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同时,经营活动产生的现金流量净额分别为1,615.24万元、7,680.04万元、3,809.71万元、-5,226.94 万元,或许存在压货现象。招股书也表示,报告期各期末,公司存货账面价值分别为 18,952.97 万元、19,315.93 万元、17,769.03 万元和 22,708.18 万元,占各期末流动资产的比例分别为 53.79%、51.73%、41.79%和 58.59%。

 

而公司表示,受寒暑假及开学时间安排影响,公司产品的销售旺季通常集中寒暑假及开学当月,第三季度是公司销售的高峰期,销售收入相对较高。但招股书并未披露第三季度的业绩情况。

 

而在其各项数据中,更引人瞩目的是其各期利润总额中政府补助的高占比。根据招股书数据,2017到2019年优学天下计入当期损益的政府补助占各期利润总额的比例分别 61.84%、65.85%和 60.70%。

 

因此,对于准备上市的游学天下来说,还需要更多的数据证明自身的盈利能力。

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押注教育平板是正确的吗?

 

教育平板电脑一直是优学天下收入来源的主力,在公司的多类产品中,公司营收也对教育平板电脑的依赖逐渐加深。招股书显示,2017年来自教育平板电脑的收入占比已经有96.57%,截至2020年上半年,公司教育平板收入占比已经高达98.12%。


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但在电商平台的购买页面上,仍有很多消费者在购买前提出疑问,“几千块钱买个苹果平板不香吗?”

 

教育平板目前教育硬件中市场规模最大的品类。它的功能介于普通平板和学习机之间。一方面,与普通平板相比,教育平板面向用户群体更有针对性,产品内置了大量免费的教育内容,并设有家长监管的功能。另一方面,与学习机相比,其硬件配置更高,能够满足学习时对大屏幕和智能化的需求。教育平板的需求是真实存在的。

 

今年疫情期间,伴随着在线教育的升温,教育平板的热度也持续走高。据 IDC 平板电脑月度零售数据跟踪报告显示,2020 年 2 月平板电脑线上渠道销量同比增幅接近 100%,3 月依然保持近 50% 的大幅增长。

 

事实上,近几年中国教育平板市场一直处于增长态势。IDC 跟踪监测数据显示,2019年教育平板整体市场的出货量约 400 万台,预计2020年出货将接近 440 万台,2021 年将会达到 470 万台。

 

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而目前这一赛道除了步步高、读书郎、优学派、小霸王、好记星、科大讯飞等老牌玩家,许多技术实力强大的硬件供应商也进入战局。

 

例如,华为推出了MatePad内置华为教育中心,并与有道精品课、学而思网校、洋葱学院等教育应用合作,覆盖学前到高中年龄段;联想也推出了小新Pad,内置小猴AI、题拍拍等教育应用。去年10月,字节跳动发布旗下教育品牌“大力教育”,并发布了首款教育硬件产品——大力智能作业灯。而据《晚点 LatePost》报道,除智能台灯外,大力教育研发的教育平板也已经从工厂下线。

 

除去疫情的催化,教育平板的升温或许与在线教育兴起的原因类似,那就是人们对更便捷、更多元的教育模式的需求,以及不断提高的消费水平和逐渐增加的教育支出。

 

未来,教育平板是否会逐渐走到教育领域的聚光灯下,成为各大教育公司不容忽视的课程内容载体,我们不得而知。但目前教育平板市场已经不算是小众市场,巨头的入场将为这一市场的格局带来怎样的变化,令人期待。


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